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　　卡塔尔供气设施长期停运，将进一步巩固美国全球头号液化天然气出口国地位

　　内容摘要

　　伊朗袭击对卡塔尔拉斯拉凡液化天然气枢纽造成严重损毁，导致设施长期停运，全球天然气日供应量减少近 120 亿立方英尺。

　　随着伊朗袭击周边国家能源出口设施，美国能源企业有望在全球液化天然气（LNG）贸易中扮演更关键角色，并赚取巨额利润。

　　作为全球第二大液化天然气出口国，卡塔尔的液化天然气设施预计将停运数月，且无法恢复至战前产能水平。卡塔尔国家石油公司卡塔尔能源本月早些时候已宣布不可抗力，并表示伊朗在周三、周四发动的袭击对其拉斯拉凡枢纽造成了大面积损毁。

　　长期停运将对能源市场产生重大影响。分析人士称，卡塔尔供气中断意味着全球每日天然气供应量减少近 120 亿立方英尺，约占全球液化天然气总供应量的五分之一。即便战争结束，全球可用于居民供暖与工业发电的卡塔尔气源也将大幅减少。

　　结果是：

　　本已是全球最大液化天然气供应国的美国，将在全球库存持续消耗、买家面临数月供应中断风险之际，凭借可靠货源收获巨大优势与利润。虽然新建液化天然气工厂需要数年时间，但包括 Venture Global 在内的部分企业手中仍有未签长约的气量，如今可在现货市场卖出高价。

　　相关企业已接到大量买家咨询，询问 2020 年代后期的新增供应可能。冲突爆发前一日至今，Venture Global 股价上涨约 60%，切尼尔能源股价上涨约 22%。

　　“美国拥有全球最大的可增量液化天然气产能，将在这场历史性的市场动荡中发挥关键作用，”Venture Global 首席执行官迈克尔?萨贝尔本月早些时候对投资者表示，“公司已准备好助力稳定市场、保障供应。”

　　这是四年内第二次大规模能源供应中断助推美国巩固能源超级大国地位。2021 至 2022 年，俄罗斯切断对欧洲每日超 100 亿立方英尺的天然气供应，欧洲各国争相从美国抢购液化天然气，导致亚洲买家被挤出市场，只能增加燃煤、削减能源消耗。

　　此后，Venture Global、切尼尔、桑普拉等企业纷纷批准数百亿美元投资，新建或扩建大型液化天然气工厂。美国目前仍有部分项目在建，例如埃克森美孚与卡塔尔能源联合开发、长期推迟的金门通道项目，计划于今年投产。Venture Global 本月早些时候也批准了其路易斯安那州卡梅伦厂区的扩建项目，项目融资达 86 亿美元。

　　美国能源信息署数据显示，2025 年美国日均液化天然气出口量超 150 亿立方英尺，高于 2022 年的 102 亿立方英尺。特朗普政府已将扩大此类出口列为其能源主导议程的核心内容。

　　私募股权公司 Kimmeridge 管理合伙人本?德尔指出，除美国外几乎没有其他替代选择：全球第三大液化天然气生产国澳大利亚已接近满产，可供液化设施使用的天然气资源已接近枯竭。

　　能源咨询机构伍德麦肯兹分析师马西莫?迪奥多阿尔多表示：“美国液化天然气项目无疑将迎来更强的发展势头。”

　　部分液化天然气行业高管在看好新增收益的同时，也对需求破坏保持警惕。液化天然气价格持续高位，叠加原油价格暴涨，可能最终导致经济放缓。

　　莱斯大学贝克公共政策研究所研究员史蒂文?迈尔斯称：“经济活动走弱会拖累所有能源行业。”

　　卡塔尔能源周四表示，遭袭后其液化天然气出口能力下降约 17%，预计修复工作最长需五年时间。公司预计每年将损失约 200 亿美元收入，供应中断将影响欧洲与亚洲市场。

　　业内高管与分析人士表示，目前评估卡塔尔停运对依赖液化天然气的国家造成的具体冲击还为时过早。美国产能扩张意味着全球液化天然气供应量较几年前已大幅增加；欧洲大力发展可再生能源以降低对化石燃料的依赖，亚洲国家现阶段也可通过增加燃煤发电来弥补缺口。

　　尽管如此，伊朗战争的连锁反应已开始显现。德尔表示，波斯湾化石能源冲击或将导致亚洲炼油厂与石化综合体停产，进而影响塑料等产品的产出。

　　“我认为再过两三周，相关地区就会真正出现供应紧张局面。” 他说。

　　在卡塔尔拉斯拉凡液化天然气枢纽遇袭前，标普全球能源分析师曾预估该国至少要到 4 月下旬才能重启工厂，全面复产约需八周时间。他们表示，近期袭击意味着重启时间将进一步延长，在两套受损液化装置修复前，工厂产能将持续受限，这一过程可能需要数年甚至更久。

　　美国液化天然气出口商 Tellurian 前执行董事长马丁?休斯顿指出，液化天然气工厂需要耐超低温钢材等专用设备，采购周期很长。“涉及专用零部件时，必然会出现一些延误。” 他说。

　　标普全球能源分析师罗斯?怀诺指出，目前液化天然气船运正从大西洋盆地转向亚洲以填补供应缺口，亚洲买家之间也在互换货载，并试图提高燃煤发电比例。这些措施共同缓解了供应中断初期的冲击。

　　标普全球能源测算，为应对市场收紧，全球各液化天然气项目 4 至 6 月理论上每月最多可增加 230 万至 280 万吨装货量，但这远不足以填补卡塔尔每月约 700 万吨的供应缺口。

　　“这根本无法弥补总体损失中的大部分。” 怀诺表示。